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月亮看盘——月下横笛的博客

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【月亮看盘】事实远没有想象的那么糟(11-12-21)  

2011-12-21 20:16:12|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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月下横笛 发表于 2011-12-21 19:12:00


  近来,大盘继08年后再度跌回01年2245点之下,引发了众多投资者无比感慨。我想,更多的困惑应当来自于那些基本面派,特别是信奉价值投资的基金经理,在他们眼里,股市是经济的晴雨表。

   关于股市与经济的关系,我早在08年12月《股市不是经济的晴雨表》一文便谈过 :“我历来对‘基本面’都不太感冒,毕竟证券市场原本就只是一群逐利的资本持有者在相互厮杀而已,这其中包括摆出一副道德楷模的样子,堂而皇之地鼓吹‘价值投资’,甚至骗得连自己都深信不疑的基金,还有众多被主流舆论所忽悠的中、小散户。所谓的‘基本面’,只是一种类似于赌场的游戏规则,庄家为了骗取筹码,于是编织出各种理由去诱惑散户罢了——基金也不过如此,否则的话,基金经理旱涝保收的天价高薪从何而来,难道真乃拜‘价值投资’所托?当然,股市的长远发展必然是与经济有所联系的,这正如人生的运程与经济无法分割一样,但非要说你一生都被经济牵着走,我想你肯定无法接受。不晓得哪个家伙最早提出了‘股市是经济的晴雨表’的观点,我认为,这纯属一派胡言——事实上,股市从来都不是经济的晴雨表,至少中国股市十八年的牛熊交替就与经济没太大关联。九十年代初,中国股市就曾冲至1500点上方,与前两个月的1664点相差无几,而且这还是经过了近十几年来以百千倍计的大扩容之后的结果——难道当前中国经济真的差到连九十年代初都不如了?”至今观点依旧。

  而今一晃又是3年,中国股市再度跌回2245点以下,而且还是扩容十倍后的战果—— 按照基本面派说法,中国经济岂不是倒回了10年前,甚至与20年前相差无几?难道中国“猪的屁”(GDP)每年增长10%,财政收入每年30%都是假的?我想,这点肯定无人认可,倒是居民收入较10年前增长不大,大家深有体会。所以,股市确实不是经济的晴雨表,更应是居民实际收入的晴雨表,至少是平头百姓实际收入的晴雨表,而那些畸形体制所造就出的黑心巨富不在其列。当然,要说居民实际收入与10年前完全没增长,倒也冤枉了好人,只不过与“猪的屁”、财政收入相比,与通胀(这个通胀不能只看政府公布的假账,还应包括楼价等在内的实际数据)相比,确实是小巫见大巫了

   对比一下外围特别是被描绘得一塌糊涂的欧美,我们自诩经济最好,甚至还冒出过以自己“穷人”身份去援助“富人”欧洲的念头,股市却是07年底以来全球最烂的——同属新兴国家的其他“四大金砖”巴西、俄罗斯和印度此前均已接近收复07年底相当于我们6124点的高位,这点确实让我们这个泱泱大国无地自容,需要政府去反思——是否应当还利于民,藏富于民?我们不敢奢望居民实际收入与股市升幅能够跟上大步流星的财政收入,起码也要分享一下“猪的屁”增长的喜悦吧

   当然,我这里只是按照基本面派之思路去胡侃一下现状,其实,事实远没有他们所想象的那么糟。这点我们还当真必须去“哈哈美”,毕竟人家才是龙头老大,你出口收入的大部分都来自美国。本月初,我根据许小年的话写过一篇文章《最后恢复的是中国》,说的就是这个道理

  回到当前局势,我再重申一次之前的观点:截至周一(12月19日)2164点,本次始自去年11月3186点的调整业已持续了272个交易日,它不大可能超越05年6月998点之前那段持续了281个交易日的熊市大C浪。 本次调整低点将是继08年10月1664点之后最重要的一个拐点,无论随后大盘所采取是井喷抑或慢牛模式,它都将成为未来数年行情的新起点,因此,它象1664点那样表现得不太稳定,也是可以理解的(主要原因是中小市值股一般都比权重指标股要晚些见底,就象权重指标股是在08年10月28日1664点见底的——其实,最权重的一批早在08年9月18日1802点就提前见底了,而中小市值股则在5个交易日后的11月4日1678点,甚至于8个交易日后的11月7日才见底一样)。这种大转折时段,信心最重要,毕竟痛苦只是一刹那的事情

  注:本文将发表于2011年12月22日的《投资快报》等处。

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